افسانه های معدنچی طلا را نابود می کنند: آنها یک بازی قدرتمند در طلا نیستند - تحلیلگر

سه شنبه 13 ژوئن، 2017 13:54
(Kitco News) - هنگامی که به سرمایه گذاری در معدنچیان می آید، چند مفاهیم وجود دارد که به اعتقاد سرمایه گذاران تبدیل شده است، اما آنها تنها از اسطوره های ساده نیست، یک تحلیلگر می گوید.

چارلی بلیلو، مدیر تحقیق در پانزدهم همکاران، در هنگام سرمایه گذاری در معدنچیان طلا که دوشیزه سنگین او را انتخاب کرده بود، دو اسطوره محبوب را برجسته کرد: معدنچیان طلا یک بازی قدرتمند در زمینه طلا و / یا معدنچیان طلا هستند که در برابر S & P 500 محافظت خوبی دارند.

"اگر شما معدنچیان را به عنوان یک بازی قدرتمند در زمینه طلا یا به عنوان محافظ برای S & P 500 بازی کنید، ممکن است بخواهید این منطق را دوباره ارزیابی کنید. اگر شما این کار را نکنید، احتمالا از رفتار واقعی خود ناامید خواهید شد ". او در روز سه شنبه در پست وبلاگ نوشت.

"این به این معنی نیست که شما هرگز نباید صاحب طلای خود باشید، اما دلایل دلخواه خود برای داشتن آنها باید به صورت ایده آل بر اساس چیزی بیش از یک افسانه باشد".

Bilello برای انجام پرونده خود، بزرگترین سهام طلا ETF SPDR Gold (NYSE: GLD) و VanEck Vectors Gold Miners ETF (NYSE: GDX) را تحلیل کرد. و، با نگاهی به اولین اسطوره به اصطلاح، تجزیه و تحلیل خود را نشان داد که GDX در واقع GD برای بازی Geared نیست.

"از زمان تأسیس ETF طلا بیش از 84٪ پیشرفت کرده است. اگر فرض کنیم که سهام معدن طلا چند برابر این مقدار باشد، شما اشتباه می کنید. معدنچیان طلا در این مدت بیش از 36 درصد کاهش داشته اند.

"برای شروع، هیچ فرمولی وجود دارد که می گوید معدنچی ها باید x٪ از طلا را بازگردانند. آنها کالاها، اما سهام نیستند، و به همین ترتیب بازده آنها با سود سهام، رشد درآمد و چندین انبساط / انقباض دیکته می شود. در حالی که این عوامل بدون شک تحت تاثیر قیمت طلا قرار دارند، قیمت طلا تحت کنترل آنها نیست. "

Bilello توضیح داد که حتی اگر دو اوراق بهادار مرتبط هستند و اغلب در یک جهت حرکت می کنند، هنوز لزوما به این معنی نیست که این یک بازی قدرتمند است.

"او اغلب در یک جهت حرکت می کند ... اما اغلب همانند همیشه نیست و همبستگی کارایی یکسان نیست." "پس از فروپاشی معامله گران طلا از اواسط سال 2006 تا اواسط سال 2008، شکاف بین طلا و معدنچیان در نیمه دوم سال 2008 هنگامی که معدنچیان سقوط آزاد را تجربه کردند، به طور چشمگیری افزایش یافت."

معدنچیان در مقابل S & P 500

در مورد اسطوره دوم این سوال، Bilello گفت GDX همیشه محافظت خوبی در برابر شاخص اصلی سهام ایالات متحده نیست.

وی گفت: "از زمان آغاز فعالیت خود در سال 2006، GDX با 60 درصد نسبت به S & P 500 ضعیف شده است و 53 درصد زمانیکه S & P 500 پایین می آید کاهش یافته است.

"این اساسا بدتر از یک تلنگر سکه بود تا شرط بگذاریم که معدنچیان طلا به طور گسترده در بازارهای پایین قرار گیرند."

با این حال، اعتبار این ادعا وجود دارد، اما Bilello دقیقا چنین استدلال می کند - فقط برخی از اعتبار.

"آنها مطمئنا می توانند [محاصره] باشند، به طوری که آنها 47٪ از زمانی که S & P 500 پایین می آید. اما او می تواند به سختی می گوید که آنها در حالی که در اکتبر 2008، 38٪ کاهش یافته اند، یکی از بدترین ماه ها در تاریخ S & P 500 (-16.5٪) است.

توسط سارا بنالی
برای کیتکو نیوز